Ações da Algonquin perdem 30% em 2 dias: o mercado está exagerando?

Empresário olhando para uma seta vermelha caindo no chão

Escrito por Pooja Tayal no The Motley Fool Canadá

Algonquin Power & Utilities (TSX:AQN), a ação perdeu 30% de seu valor em dois dias depois que a empresa anunciou resultados decepcionantes no terceiro trimestre. O mercado está exagerando ou esse declínio acentuado está corrigindo o valor da ação? Se você comprou este boné médio ação de dividendo pouco antes dos ganhos, você pode estar enlouquecendo por perder 30% de seu valor. Mas não há motivo para pânico, pois os fundamentos para o crescimento de longo prazo estão intactos.

Começando do começo: Por que investir na Algonquin?

A Algonquin é uma empresa de serviços públicos que gera renovável a partir de fontes eólicas e solares e as distribui para clientes industriais e residenciais. O negócio se beneficia do fluxo de caixa constante das contas de energia, que são altas no inverno, à medida que o consumo de eletricidade aumenta. A empresa dividiu seus negócios em energia (4,2 gigawatts de geração de energia renovável) e utilidades (um segmento regulado que fornece eletricidade, gás e água).

A Algonquin está em processo de aquisição da Kentucky Power por US$ 2,65 bilhões até janeiro de 2023, sujeita à aprovação regulatória. Esta aquisição deveria ser finalizada até o final do ano, mas foi adiada. O acordo adicionará 200.000 clientes adicionais e aumentará os lucros. Além disso, Algonquin tem 3,8 gigawatts de potencial novo desenvolvimento em andamento.

De uma perspectiva de negócios global, a Algonquin está em um lugar ideal para aproveitar a transição para a energia renovável. Adicionalmente, a empresa possui fluxo de caixa estável para manter o dividend yield de 9,27%. Então, por que o estoque está caindo?

Por que as ações da Algonquin caíram 30%?

As ações da Algonquin foram vendidas em excesso após a empresa anunciar um preço abaixo das expectativas terceiro trimestre lucro líquido ajustado e reduziu sua orientação para 2022. O aumento das taxas de juros aumentou suas despesas com juros em US$ 23,3 milhões, reduzindo o lucro líquido da empresa em 25%.

A Algonquin está financiando a aquisição da Kentucky Power levantando US$ 1,2 bilhão em dívidas e US$ 800 milhões em ações. O aumento das taxas de juros torna a dívida cara. Além disso, um aumento no número de ações em circulação aumentou o caixa necessário para pagar dividendos. A empresa também está enfrentando atrasos em alguns projetos devido às difíceis condições macroeconômicas.

Todos os fatores acima forçaram a Algonquin a revisar sua orientação de lucro por ação (EPS) ajustado para 2022 em queda de 8 a 10%, para US$ 0,66 a US$ 0,69. Embora tenha revisado sua orientação, o EPS de 2022 aumentou 61% ano a ano. As projeções revisadas assumem que não haverá aumentos de juros ou saltos na inflação além do esperado. Também pressupõe que todos os projetos de capital sejam concluídos no prazo e dentro do orçamento. Além disso, a Algonquin revisará seus objetivos de longo prazo no difícil ambiente macroeconômico.

O mercado está exagerando?

Não há dúvida de que os tempos são difíceis para Algonquin. Mas uma queda de 30% é justificável quando a ação já caiu 18-20% em relação às máximas de abril? O mercado está reagindo de forma exagerada a ganhos fracos. Após a queda de 30%, as ações da Algonquin estão sendo negociadas a 11 vezes a relação preço/lucro a prazo (POR) relatório. Isso significa que os investidores estão pessimistas com o lucro por ação de 2023 da empresa, e um dos motivos é a diluição do patrimônio devido ao aumento do número de ações.

Mas a Kentucky Power é uma aquisição significativa e fornecerá um fluxo de caixa significativo de longo prazo que pode pagar dividendos adicionais, mesmo com a contagem de ações mais alta. Há um aumento dos juros. Mas, do ponto de vista patrimonial, a aquisição tem um valor significativo. O custo da dívida é apenas uma gota no oceano para retornos de projetos.

Os investidores de longo prazo devem estar cientes de que uma aquisição totalmente em ações é significativamente mais cara (flutuante) do que uma aquisição financiada por dívida (fixa). Os desafios macroeconômicos podem impactar os ganhos de curto prazo da Algonquin e forçar a concessionária a travar o crescimento de seus dividendos até que as coisas se acalmem e o crescimento recupere. Mas as perspectivas de longo prazo permanecem brilhantes.

Você deve comprar Algonquin ao preço atual?

Janeiro e fevereiro são a alta temporada para todos os serviços públicos e estoques de energia. A atual queda de 30% nas ações da AQN criou uma oportunidade de aproveitar o rali e garantir um rendimento de dividendos acima de 9%.

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Antes de considerar Algonquin Power and Utilities, você vai querer ouvir isso.

Nossa equipe de analistas de mercado acabou de revelar o que eles acham que são as 5 melhores ações para os investidores comprarem em novembro de 2022… e a Algonquin Power and Utilities não estava na lista.

O serviço de investimento online que eles operam há quase uma década, o Motley Fool Stock Advisor Canada, supera o TSX em 15 pontos percentuais. E agora eles acham que existem 5 ações que são melhores para comprar.

Veja as 5 Ações * Retorno a partir de 11/04/22

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Contribuidor burro Pooja Tayal não possui posição nas ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição nas ações mencionadas. O Motley Fool tem um política de divulgação.

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