Economistas esperam que inflação se recupere em outubro em meio à alta dos preços da gasolina

Muitos economistas estão prevendo que a inflação canadense provavelmente ganhou força em outubro, em parte devido aos preços mais altos da gasolina. (Foto por Creative Touch Imaging Ltd./NurPhoto via Getty Images)

Muitos economistas de Bay Street esperam que a taxa de inflação do Canadá aumente em outubro, ressaltando o desafio que o Banco do Canadá enfrenta para trazer o crescimento dos preços ao consumidor de volta à sua meta de 2%.

O Scotiabank Economics prevê que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) chegue a 7,4% anualizado para outubro, acima do aumento anual de 6,9% em setembro, principalmente devido aos preços mais altos da gasolina e, em menor medida, aos preços mais altos de alimentos e serviços. preços.

A Capital Economics projeta um aumento de 7,2% em relação ao ano anterior para outubro, enquanto a RBC Economics projeta um aumento mais modesto de 7%, impulsionado por combustíveis e alimentos.

“O impulso para esse aumento foi o ressurgimento dos preços da gasolina e do óleo combustível. Esses preços, que vêm caindo há meses, têm sido o principal fator para reduzir o crescimento geral do IPC”, disse a RBC Economics em nota de 10 de novembro.

“Com 10,3% em setembro, a inflação de alimentos já era a mais alta desde a década de 1980, e esse impulso provavelmente continuou em outubro.”

Enquanto isso, o Citi Canada e o National Bank Financial Markets veem a inflação global inalterada ou ligeiramente mais baixa em 6,9% e 6,8%, respectivamente.

“O aumento dos preços da gasolina e a resiliência no segmento de serviços devem ter ajudado a elevar o número principal. A inflação de bens básicos, por outro lado, poderia ter continuado em desaceleração, mas não o suficiente para impedir que o “índice principal subisse 0,7% em um mês Se estivermos corretos, a taxa de 12 meses deve cair um décimo para 6,8%”, escreveram os financiadores do National Bank Markets. em nota datada de 10 de novembro.

Foco no Core CPI

Embora o número geral possa ter aumentado, o Banco do Canadá provavelmente prestará mais atenção às medidas básicas, que eliminam componentes voláteis de energia e alimentos.

“Medidas mais amplas do ‘núcleo’ da inflação – projetadas para fornecer uma melhor medida das tendências da inflação subjacente – mostraram sinais muito precoces de que a magnitude das pressões inflacionárias pode estar diminuindo”, disse ele.

Ele estima o número de componentes da cesta do IPCt que viram aumentos de preços acima da meta do Banco do Canadá diminuiu desde o verão.

Risco de inflação é maior no Canadá do que nos Estados Unidos, segundo Scotia

Os mercados norte-americanos aplaudiram os números da inflação de outubro nos EUA divulgados na semana passada, que mostraram que o IPC subiu 7,7% em relação ao ano anterior. Ficou abaixo das expectativas de Wall Street e marcou um aumento mais lento do que em setembro.

No entanto, o vice-presidente de economia do Scotiabank e chefe de economia de mercados financeiros, Derek Holt, diz que há diferenças significativas entre os relatórios de inflação no Canadá e nos Estados Unidos.

“Ainda sou da opinião de que o Canadá enfrenta um risco de inflação significativamente maior do que os Estados Unidos e que seria um erro se o banco central desse um sinal claro de que isso seria feito no próximo mês”, disse ele. .

Ele oferece uma série de razões para as diferenças na dinâmica das pressões de preços entre os dois países, incluindo melhorias recentes nas interrupções da cadeia de suprimentos que provavelmente estagnarão no curto prazo, a probabilidade de excesso de demanda na economia canadense em relação aos Estados Unidos e um aumento corre o risco de uma espiral de preços e salários no Canadá.

“Cada vez mais evidências de disputas trabalhistas precisam ser observadas de perto, inclusive para efeitos em cascata. A armadilha de aumentos salariais agressivos é que eles podem abrir um precedente para outros trabalhadores e alimentar a inflação e uma combinação de picos mais altos de taxas por mais tempo”, escreveu Holt. .

Implicações para o Banco do Canadá

Reduzir a inflação ainda está se mostrando uma batalha difícil para o Banco do Canadá, embora tenha havido uma ligeira melhora em relação ao pico de 8,1% em junho.

“Enquanto Macklem mencionou que houve ‘alguns pequenos rebentos verdes’ nos últimos números de inflação, o Banco do Canadá estará procurando declínios sustentados no núcleo da inflação”, disse o Citi Canada.

Ele prevê um aumento de meio ponto na reunião do banco central de dezembro, seguido por um aumento de 25 pontos base nas reuniões de janeiro e março, o que elevaria a taxa overnight em 4,75%.

O Banco do Canadá aumento da taxa no final de outubro foi um aumento de meio ponto, menos do que o aumento de três quartos de ponto esperado por muitos economistas.

“Além das leituras de inflação, as restrições da cadeia de suprimentos global continuaram a diminuir. Vários indicadores de transporte melhoraram. Os preços das commodities, embora ainda elevados, estão abaixo do início deste ano. Mas os mercados de trabalho ainda estão muito apertados e a demanda do consumidor continua forte. Embora haja sinais de que a inflação ultrapassou seu pico no Canadá, provavelmente levará um longo período de taxas de juros mais altas e uma economia mais fraca para que o crescimento dos preços retorne totalmente às taxas-alvo do banco central”, disse a RBC Economics.

“Nossa previsão assume um aumento adicional de 25 pontos base na taxa overnight do BoC em dezembro, antes de fazer uma pausa para avaliar o impacto de seus aumentos de taxa até agora. E os riscos que pesam sobre essa perspectiva de taxa de juros permanecem positivos.”

Michelle Zadikian é Repórter Sênior do Yahoo Finance Canada. Siga ela no Twitter @m_zadikian.

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