Ottawa introduzirá imposto sobre recompras de ações para incentivar gastos para trabalhadores

Ottawa planeja introduzir um imposto de 2% sobre as recompras de ações, em uma tentativa de incentivar as empresas a aumentar os gastos com trabalhadores – e potencialmente colher alguns dos lucros financeiros inesperados do setor de petróleo e gás.

Os liberais federais disseram na quinta-feira que a mudança também incentivaria as empresas a reinvestir seus lucros nos trabalhadores e no Canadá em geral. O novo imposto reflete uma medida semelhante nos Estados Unidos, que impôs um imposto de 1% sobre recompras de ações em agosto como parte da Lei de Corte de Inflação do governo Biden.

Embora os detalhes do imposto corporativo sejam anunciados no orçamento de 2023, eles se aplicarão ao valor líquido de todos os tipos de recompra de ações por empresas públicas no Canadá a partir de 1º de janeiro de 2024, de acordo com a atualização econômica do governo. Ottawa estima que a medida despeje US$ 2,1 bilhões adicionais nos cofres federais ao longo de um período de cinco anos.

Atualização econômica de Freeland alerta para recessão de 2023 e anuncia novo imposto sobre recompras de ações corporativas

Uma recompra de ações ocorre quando uma empresa recompra suas próprias ações de acionistas existentes.

A ministra das Finanças, Chrystia Freeland, chamou a nova medida de “imposto inteligente”.

“Vai arrecadar fundos para o Canadá, o que é uma coisa boa”, disse ela. “Mas talvez mais importante, isso cria o conjunto certo de incentivos para as empresas fazerem a coisa certa.”

A atualização econômica do outono também argumentou que garantiria que as grandes empresas “paguem sua parte justa”.

Eric Nuttall, sócio e gerente sênior de portfólio da Ninepoint Partners, uma empresa de gestão de ativos, chamou o raciocínio de Ottawa para o novo imposto de “cômico”.

Espera-se que o setor de petróleo e gás pague cerca de US$ 50 bilhões em royalties e impostos este ano, disse ele, “então eu diria que eles certamente estão pagando sua parte justa. Na verdade, quanto mais podemos pedir que eles paguem? »

E ele disse que a nova medida só levará as empresas de energia a executar um “número alucinante de recompras de ações em 2023” antes que o novo imposto entre em vigor.

“Estamos finalmente em um ponto em que a indústria se recuperou do pior mercado de baixa da história – os preços negativos do petróleo, a dívida que assumiu. … Os investidores estão prestes a ser recompensados ​​por sua paciência e essa experiência incompreensível, e agora o governo está saindo e dizendo: ‘Você não está pagando o suficiente, vamos cobrar mais impostos’, disse ele. disse em uma entrevista.

O uso de recompras de ações em empresas canadenses explodiu nos últimos anos.

Há cinco anos, os membros do S&P/TSX 60 Index – algumas das maiores empresas do Canadá – gastaram quase o dobro do dinheiro pagando dividendos aos acionistas do que comprando suas ações. Agora, as recompras de ações excedem os pagamentos de dividendos.

As empresas do TSX 60 gastaram US$ 67,1 bilhões nos últimos 12 meses recomprando suas ações ordinárias, de acordo com a S&P Global Market Intelligence. Isso se compara a US$ 26,1 bilhões há cinco anos.

Em contraste, os pagamentos de dividendos aos acionistas não aumentaram tanto. As empresas TSX 60 pagaram US$ 59,4 bilhões em dividendos nos últimos 12 meses, de acordo com a S&P Global Market Intelligence. Isso se compara a US$ 45,8 bilhões há cinco anos.

No setor de petróleo e gás não é diferente.

As empresas redistribuíram bilhões de dólares em lucros inesperados para investidores por meio de recompras de ações em 2022, após anos de queda nos preços das commodities e consolidação do setor.

Tomemos o exemplo da ConocoPhillips, sediada em Houston, uma importante participante das areias betuminosas de Alberta. Anunciou na quinta-feira um aumento significativo em seu programa de recompra de ações existente, aumentando-o em US$ 20 bilhões. A empresa disse que pagou US$ 4,3 bilhões aos acionistas no terceiro trimestre de 2022 por meio de dividendos e recompras.

A Suncor Energy Inc. também disse que devolveu US$ 4,4 bilhões em recompras de ações para investidores até agora em 2022. Ela espera aumentar esse nível até o início de 2023, dependendo dos preços das matérias-primas.

E na quarta-feira, a Cenovus Energy Inc. anunciou que pagou US$ 659 milhões aos acionistas por meio de recompras de ações no terceiro trimestre de 2022 e declarou um dividendo variável de US$ 219 milhões.

“Do nosso ponto de vista, preferimos recompras – todas as coisas sendo iguais – a dividendos variáveis ​​quando estamos negociando abaixo do valor intrínseco”, disse o presidente-executivo da Cenovus, Alex Pourbaix, em uma teleconferência na quarta-feira aos investidores.

Na quinta-feira, a Canadian Natural Resources Ltd. anunciou um fluxo de caixa ajustado de US$ 5,2 bilhões no terceiro trimestre de 2022 e um aumento de 11% nos dividendos em relação ao último trimestre.

O presidente da Canadian Natural, Tim McKay, disse em uma entrevista que as recompras de ações são parte integrante do gerenciamento de compromissos financeiros na natureza cíclica dos mercados de commodities.

“Quando as recompras de ações estavam muito baixas porque os preços das commodities estavam baixos, [investors] não esperava que você recomprasse ações. Quando os preços estão um pouco mais altos, eles esperam que você dê retornos”, disse ele.

Com um relatório de David Milstead