Preços do petróleo devem subir neste inverno

Em menos de um mês, entrará em vigor um embargo às exportações marítimas de petróleo bruto russo para a União Europeia. Como resultado, a oferta global de petróleo deverá diminuir significativamente, com a Rússia sendo o maior exportador mundial de petróleo e combustíveis. E o mercado está se preparando.

Faça hedge de fundos como petróleo novamente e compre-o no mercado de futuros em volumes consideráveis, de acordo com para John Kemp da Reuters. Na semana passada, as compras atingiram 22 milhões de barris de Brent e 15 milhões de barris de West Texas Intermediate.

A Índia compra petróleo russo com desconto, então está comprando muito: sua participação nas importações de petróleo do Oriente Médio caiu para um mínimo de 19 meses em setembro, de acordo com novos dados. A Rússia ultrapassou a Arábia Saudita como o segundo maior fornecedor da Índia depois do Iraque.

A China também está comprando petróleo russo e não dá nenhuma indicação de que vai parar quando o embargo entrar em vigor. O mesmo vale para o teto de preço do G7 para o petróleo russo, que também deve entrar em vigor em algumas semanas. A China já disse que isso não mudará seus atuais hábitos de compra de petróleo.

No entanto, com um embargo da UE e um teto de preço do G7, o que quase certamente acontecerá até o final do ano é que o petróleo se tornará mais caro do que é agora. Talvez o mais preocupante seja que os combustíveis – especialmente o diesel – se tornarão mais caros à medida que a oferta de petróleo bruto se estreitar ainda mais sem novas refinarias no horizonte.

A situação do combustível também ficará muito mais complicada em fevereiro, quando o embargo russo aos combustíveis da UE entrar em vigor. Atualmente, a União Européia importa cerca de 400.000 barris de diesel russo diariamente, de acordo com o Wall Street Journal. relatório, além de 1,7 milhão de barris de diesel por dia de outros fornecedores. Esses 400.000 bpd terão que ser substituídos em 5 de fevereiro. E isso vai alimentar uma inflação mais alta.

“A Europa vai pagar o que esses produtores estão pedindo, e vai ser muito, muito alto”, disse Benedict George, gerente de preços de diesel da Argus Media, ao WSJ. “Se algo inesperado acontecer, o preço vai subir muito alto, muito rapidamente, porque ninguém tem nada para se apoiar.”

De fato, os estoques de destilados estão abaixo das médias históricas em todas as regiões, especialmente nos Estados Unidos, que também é um grande exportador de derivados de petróleo para a União Européia. Isso significa que os preços permanecerão altos, já que a única nova capacidade de refino está no Oriente Médio e na China, e é limitada. A demanda por óleo diesel, por outro lado, ainda é forte, pois esse combustível é utilizado mundialmente para o transporte de mercadorias.

Segundo um analista de petróleo da S&P Global, que conversou com o WSJ, a Europa poderia importar mais combustível dos Estados Unidos e da China e reduzir as exportações para a América do Sul e África. Isso o ajudaria a lidar, é claro, mas causaria um efeito cascata em dois continentes diferentes.

Há também o corte de produção da OPEP + a ser considerado ao olhar para os próximos dois meses em petróleo. Alguns esperam que o embargo de petróleo anti-russo leve a uma queda de cerca de 1 milhão de bpd na oferta global. A Opep+ está cortando mais 1 milhão de bpd de sua produção coletiva. Isso representa uma queda na oferta de petróleo de 2 milhões de bpd em um momento em que o crescimento da produção no jogo de xisto dos EUA também é diminuir.

Nesse cenário, os comerciantes institucionais provavelmente continuarão comprando petróleo, independentemente das perspectivas das políticas de Covid da China, que tiveram um grande efeito dissuasor nos preços do petróleo este ano. A oferta de petróleo está prestes a diminuir e, se o G7 conseguir impor seu teto de preço e a Rússia parar de vender petróleo a compradores complacentes, a oferta diminuirá muito. E a vida ficará ainda mais cara.

Por Irina Slav para Oilprice.com

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