‘Vamos superar isso’, promete Tiff Macklem, enquanto o banco central sinaliza mais aumentos de juros por vir

Assim como as famílias canadenses foram forçadas a se ajustar rapidamente a preços altos e crescentes, o mercado de trabalho do Canadá e a economia geral passarão por mudanças dolorosas nos próximos meses, à medida que o banco Central Canada está intensificando sua luta contra a inflação.

Foi uma importante conclusão de uma ampla entrevista com o presidente do Banco do Canadá, Tiff Macklem, na quinta-feira, na qual o banqueiro central disse entender a dor que os canadenses estão sentindo sobre suas finanças agora. Mas ele está mais confiante do que nunca de que as ações do banco para estabelecer a estabilidade de preços valem a pena no longo prazo.

Enfrentar aumentos de preços como não vimos em uma geração para tudo, desde Comidano Gasolinano manter um teto sobre sua cabeça“As pessoas estão frustradas, se sentem impotentes”, disse Macklem.

“Não queremos tornar as coisas mais difíceis do que deveriam ser, mas ao mesmo tempo… se não fizermos o suficiente, se formos mornos, os canadenses terão que continuar a suportar a alta inflação que os machuca todos os dias.”

Inflação um problema global

Depois de mergulhar no início da pandemia, as taxas de inflação no Canadá e em todo o mundo subiram este ano para seu nível mais alto em décadas, à medida que as cadeias de suprimentos atolam, a pandemia de preços e os desequilíbrios entre oferta e demanda para quase tudo levaram a preços subindo em ritmos de dois dígitos.

Macklem e outros banqueiros centrais estão aumentando suas taxas de empréstimo – tornando os empréstimos mais caros – em uma tentativa de reduzir a demanda o suficiente para que a oferta possa se recuperar. Esse objetivo é trazer de volta a estabilidade de preços que os canadenses desejam, mas não foi – e não será – um processo indolor.

“Precisamos fazer as coisas voltarem ao normal e sim, aumentamos as taxas de juros rapidamente e entendo que isso é um pouco contra-intuitivo para os canadenses”, disse ele.

“O aluguel está subindo, os mantimentos estão mais caros, o gás está mais caro e agora os custos dos empréstimos estão mais caros”, disse ele, e é exatamente por isso que adicionar taxas de empréstimos de curto prazo mais altas é a única saída.

“Como isso funciona? … Isso torna tudo que você compra a crédito mais caro. Então você se aposenta e isso ajuda a equilibrar a economia, e isso aliviará essas pressões de preços.”

Um mercado imobiliário superexuberante era anteriormente um dos principais impulsionadores da inflação, mas as ações do banco até agora já aumentaram os custos das hipotecas o suficiente para que grande parte desse excesso de demanda tenha desaparecido.

No entanto, o mercado de trabalho continua apertado, com um alto número de vagas e salários subindo no ritmo mais rápido em décadas. Na semana passada, novos números do Statistics Canada mostraram que o país adicionou 108.000 empregos no mês passado. Essa é uma ótima notícia para quem conseguiu um emprego ou quer um, mas a alta demanda por mão de obra dificulta ainda mais o trabalho de Macklem, pois aumenta os ganhos salariais e os gastos do consumidor, que o banco gostaria que se acalmassem.

“O mercado de trabalho está muito apertado”, disse Macklem. “É um sintoma de uma economia que não consegue acompanhar… não consegue produzir todos os bens e serviços que os canadenses querem comprar.”

Possibilidade de ligeira recessão

É por isso que ele diz que os canadenses devem esperar ainda mais aumentos de juros além dos seis que já ocorreram este ano. Mesmo que isso signifique que a economia mude de direção e comece a perder empregos todos os meses, por um tempo.

“A taxa de desemprego vai subir”, disse ele. “Não estamos falando das altas taxas de desemprego que vimos em recessões passadas, mas vai aumentar.”

Essa palavra com R – recessão – também é uma grande preocupação para muitos canadenses no momento, pois há temores de que as ações do banco possam inadvertidamente desencadear pelo menos uma leve. Embora a previsão de curto prazo do banco indique que alguns trimestres de crescimento moderado são tão prováveis ​​quanto uma contração leve, ele reconhece que uma recessão leve está na mesa.

“Na verdade, achamos que o crescimento será próximo de zero nos próximos trimestres, até… por volta de meados do próximo ano”, disse Macklem.

Se isso acontecer, uma leve recessão pode ser o preço que o banco está disposto a pagar para reduzir a inflação. Mas do outro lado dessa crise, prometeu Macklem, as coisas vão melhorar e o crescimento e a prosperidade voltarão.

“A política monetária está funcionando”, disse ele. “Leva tempo para trabalhar e temos que passar por um ajuste difícil, mas está funcionando e vamos superar isso.”