Wall Street salta e Dow sobe 1.200 bps com inflação baixa – Reuters

Wall Street decolou na quinta-feira para seu melhor dia em mais de dois anos, com a euforia varrendo os mercados depois que um relatório mostrou que a inflação nos EUA caiu no mês passado ainda mais do que o esperado.

O S&P 500 saltou 5,5%, enquanto o Dow Jones Industrial Average saltou 1.200 pontos e o composto Nasdaq acumulou o que poderia ser um ano de ganhos de um dia subindo 7,4%.

Os preços subiram para tudo, de metais a ações europeias, já que os investidores tomaram os dados como um sinal de que o pior da alta inflação pode finalmente ter passado, embora os analistas tenham alertado que ainda é prematuro afirmar isso com certeza. Até o bitcoin subiu para recuperar parte de sua queda acentuada dos dias anteriores, causada pela mais recente crise de confiança da indústria de criptomoedas.

Algumas das ações mais espetaculares ocorreram no mercado de títulos, onde os rendimentos do Tesouro caíram acentuadamente à medida que os investidores diminuíam as apostas na agressividade do Federal Reserve em aumentar as taxas de juros para conter a inflação. Esses aumentos foram a principal razão para as dificuldades de Wall Street este ano e ameaçam uma recessão.

O rendimento do Tesouro de 10 anos, que ajuda a definir as taxas para hipotecas e outros empréstimos, caiu de 4,15% para 3,82%. É um movimento dramático para o mercado de títulos, e o rendimento estava a caminho de seu maior declínio diário desde 2009, de acordo com a Tradeweb. O rendimento de dois anos, que acompanha mais de perto as expectativas de ação do Fed, caiu de 4,62% ​​para 4,32% e estava a caminho de seu maior declínio desde 2008.

Toda essa ação decorre de um relatório do governo dos EUA que mostra que a inflação desacelerou em outubro pelo quarto mês consecutivo desde que atingiu o pico de 9,1% em junho. A leitura de 7,7% foi melhor do que os 8% esperados pelos economistas.

Talvez mais importante, a inflação também desacelerou mais do que o esperado depois de ignorar os efeitos dos preços de alimentos e energia. Esta é a medida à qual o Fed presta mais atenção. A inflação fez o mesmo entre setembro e outubro.

“A taxa de inflação mensal é muito mais informativa”, disse Brian Jacobsen, estrategista sênior de investimentos da Allspring Global Investments. “Nessa medida, a inflação ainda está alta, mas não assustadora.”

Uma desaceleração da inflação pode afastar o Fed do caminho mais agressivo para aumentar as taxas de juros. Já elevou sua taxa básica para uma faixa de 3,75% a 4%, ante praticamente zero em março.

Ao aumentar as taxas, o Fed está tentando intencionalmente desacelerar a economia e o mercado de trabalho na esperança de reduzir a inflação, que atingiu uma alta de quatro décadas neste verão. O risco é que isso possa criar uma recessão se for longe demais, e taxas mais altas pesarem sobre os preços das ações e outros investimentos nesse meio tempo.

As taxas mais altas atingem principalmente ações de tecnologia de alto crescimento, criptomoedas e outros investimentos considerados os mais arriscados ou mais caros.

As ações da Big Tech estão entre as forças mais dinâmicas em Wall Street após o relatório de inflação. A Apple subiu 8,9%, a Microsoft 8,2% e a Amazon 12,2%.

O composto da Nasdaq, repleto de ações focadas em tecnologia, atingiu seu melhor dia desde março de 2020, quando Wall Street estava no meio de sua frenética recuperação do crash causado pelo coronavírus. O S&P 500 mais amplo, que está no centro de muitas contas 401(k), teve seu melhor dia desde abril de 2020.

O S&P 500 subiu 207,80 pontos para 3.956,37. O Dow subiu 1.201,43, ou 3,7%, para 33.715,37, e o Nasdaq saltou 760,97, ou 7,4%, para 11.114,15.

Construtores de casas e outras empresas de habitação também estavam confiantes de que o Fed facilitaria os aumentos das taxas que já levaram as taxas de hipotecas a níveis que matam a indústria. PulteGroup saltou 13,5% e Lennar subiu 12,6% para alguns dos maiores ganhos no S&P 500.

A inflação mais lenta pode levar o Federal Reserve a reduzir o tamanho de seus aumentos de juros em sua próxima reunião de política monetária em dezembro, depois de impor quatro mega-aumentos consecutivos de 0,75 ponto percentual. Isso pode abrir caminho para o Fed retornar aos aumentos mais típicos de 0,25 ponto percentual antes de interromper completamente os aumentos.

Após o relatório de inflação de quinta-feira, os investidores se voltaram cada vez mais para as apostas de que o Fed aumentaria as taxas em apenas 0,50 ponto percentual no próximo mês, em vez de um aumento maior.

Embora o relatório de inflação de quinta-feira tenha sido encorajador, analistas alertaram que a campanha do Fed contra a inflação alta provavelmente ainda está longe de terminar. Os dados de inflação também deram falsas esperanças antes, apenas para ganhar velocidade novamente.

“O Fed tem sido inflexível em não conter os aumentos das taxas até que a inflação diminua e, embora o rali do mercado indique que os investidores podem ver uma luz no fim do túnel, ele terá mais leituras antes de sua decisão no próximo mês.” disse Mike Loewengart, chefe de construção de portfólio de modelos do Morgan Stanley Global Investment Office. “Lembre-se que, embora estejamos vendo uma desaceleração, os preços continuam altos e ainda temos um longo caminho a percorrer antes de normalizar.”

Outro relatório que provavelmente irá abalar o mercado chegará a Wall Street na sexta-feira, quando a leitura mais recente chegar sobre o nível de inflação que as famílias americanas prevêem nos próximos anos. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse estar prestando muita atenção a essas expectativas.

Uma das razões pelas quais o Fed tem sido tão agressivo em aumentar as taxas é que ele quer evitar um ciclo debilitante em que altas expectativas de inflação fazem com que as pessoas mudem seus comportamentos de forma a levar a uma inflação ainda mais alta.